Continúa el endurecimiento de la política monetaria, para enfriar una inflación que en muchos países de la Eurozona continúa en los dos dígitos. Este jueves el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) se ha sumado a la Reserva Federal, que ayer elevó los tipos un 0,5% hasta colocar el precio del dinero entre el 4,25 y el 4,5%, y al Banco de Inglaterra, que hoy ha elevado un 0,5% los tipos hasta dejarlos en el 3,5%. En concreto, ha subido un 0,5% los tipos de interés hasta situarlos en el 2,5%. Por su parte, la facilitad de depósito sube hasta el 2% y la marginal de crédito hasta el 2,75%. El alza de los tipos de interés ha sido menor que la de octubre, que fue del 0,75%, por lo que el BCE ha levantado el pide del acelerador. Desde el BCE han constatado, en una nota de prensa previa a la rueda de prensa de Lagarde, «que los tipos de interés tendrán que incrementarse aún significativamente a un ritmo sostenido» hasta que las restricciones monetarias enfríen la demanda, así como las expectativas de inflación y los precios. En este sentido, han insistido en el objetivo de alrededor del 2% de inflación a medio plazo. Sin embargo, la principal novedad de esta reunión viene del programa de compra de activos (APP, en inglés) , ya que hasta finales de febrero de 2023 el BCE seguirá reinvirtiendo íntegramente esta cartera. A partir de marzo, la misma «descenderá a un ritmo medido y previsible». Un descenso que tendrá un promedio de 15.000 millones de euros mensuales hasta el segundo trimestre del próximo año y, desde entonces, se analizará si acelerar o no estas ventas. En lo referente al programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP, en inglés) se seguirán reinvirtiendo estos activos «al menos hasta el final de 2024», ha asegurado en una nota la entidad reguladora. El BCE asegura que su futura conclusión se hará de manera flexible. La hoja de ruta del BCE En cualquier caso, el organismo dirigido por Christine Lagarde esta cumpliendo con la hoja de ruta para salir de los tipos de interés negativos planificada hasta finales de año, aunque persisten las incógnitas sobre los planes del banco central de cara al año que viene. Cabe recordar que muchas de las previsiones apuntan hacia una recesión técnica al finalizar este año e inicios del próximo. Entre los miembros del Consejo de Gobierno del BCE hay también división de criterio, entre quienes apuesta por seguir la senda de alzas de tipos hasta domeñar la inflación y los que creen que es mejor ver los efectos de estas subidas, que los técnicos creen que tardarán en manifestarse entre 12 y 18 meses.