El gobierno de Rómulo Betancourt entre febrero de 1959 y febrero de 1964 le tocó enfrentar una situación extremadamente delicada tras el derrocamiento de la dictadura de Pérez Jiménez el 23 de enero de 1958. La paralización de las obras públicas y las salidas de capital obligaron a Betancourt a aplicar un severo programa de austeridad materializado en una contracción del gasto público, la eliminación del plan de emergencia aplicado por el presidente transitorio de Wolfgang Larrazábal, un aumento de las tasas de interés y un control de cambios con devaluación del bolívar en noviembre de 1960. Betancourt tuvo que hacer frente a cuatro intentos de golpe de Estado, un intento de magnicidio y la acción insurreccional del Partido Comunista de Venezuela y el Movimiento de Izquierda Revolucionaria (MIR) quienes en 1960 acordaron ir a la lucha armada para tomar el poder.